元宝枫资本复牌大涨！688165欲并购拟IPO公司

　　2月9日晚，埃夫特（688165）公告称，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购盛普股份100%股权。本次交易预计构成重大资产重组，但不构成重组上市。本次交易完成后，盛普股份将成为埃夫特的全资子公司，埃夫特股票于2月10日开市起复牌。盛普股份曾冲刺创业板IPO，2024年9月，盛普股份撤回申请，IPO终止。

　　截至今日收盘，埃夫特报23.8元/股，涨幅为5.45%。

拟收购盛普股份100%股份

　　根据重组预案，本次交易的标的资产为盛普股份100%股份。埃夫特拟通过发行股份及支付现金的方式，购买盛普股份95.97%股份；拟通过支付现金的方式，购买盛普股份4.03%股份。后者以前者为实施前提。

　　尤其是，本次并购方案中采用了差异化的定价方案。其中，标的公司95.97%股份对应整体估值初步定为10亿元至12亿元。标的公司4.03%股份的转让总对价初步定为投资成本加年化6%利息，并扣除现金分红。最终交易价格将以评估结果为依据，由交易各方协商确定。

　　埃夫特于2020年在科创板上市，专注于工业机器人产业。本次交易为同行业收购。本次交易前，埃夫特属于智能制造装备行业，主营业务为工业机器人整机及其核心零部件、系统集成的研发、生产、销售。

　　埃夫特称，公司的工业机器人产品已掌握焊接、喷涂、打磨、铆接、切割等工艺类型，但在胶接工艺环节相对薄弱。伴随着胶接工艺在制造业各工艺环节的广泛应用，胶接应用已成为上市公司工业机器人产品亟待重点突破领域之一，而盛普股份主营业务为精密流体控制设备及其核心部件的研发、生产和销售，在胶接工艺领域长期积累了较为成熟的工艺经验。

　　对于本次并购的价值，埃夫特表示，本次交易有利于强链补链，增加公司工业机器人在胶接工艺的核心竞争力。此外还能够补充公司胶接工艺，完善智能机器人通用技术底座工艺库和数据集，并构建工艺与控制一体化产品，优化性能，解决胶接工艺模块和机器人协同问题。

标的公司为IPO撤单企业

　　此次被收购的盛普股份，曾于2022年向深交所递交创业板IPO招股书，并在2023年1月成功过会。

　　盛普股份招股书显示，公司产品应用领域主要集中于光伏行业，同时涵盖动力电池、汽车电子等领域。按照下游应用领域分类，2022年上半年，盛普股份在光伏行业的收入占比超过90%。公司核心客户包括隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技等光伏组件厂商，同时，公司客户逐步向动力电池、汽车电子延伸，已覆盖宁德时代、中创新航、国轩高科和孚能科技等多家动力电池厂商，在汽车电子领域，已进入特斯拉等企业的设备供应链体系。

　　根据深交所下发的IPO问询函，2022年1—6月，盛普股份前五大客户销售金额约占公司主营业务收入比例的49.58%，深交所要求盛普股份说明对主要客户的依赖程度，开拓新客户的能力、措施及效果。

　　近年，光伏产业链企业步入调整期。2024年9月，盛普股份撤回申请，IPO终止。

　　埃夫特是一家上市时未盈利的科创板公司，目前尚未摘“U”，公司目前处于科创板科创成长层。根据公司最新发布的业绩预告，埃夫特2025年预计实现营业收入8.9亿元至9.5亿元，同比下降30.82%至35.19%；预计实现归属于母公司所有者的净利润为亏损4.5亿元至5.5亿元。

　　埃夫特称，近年来，欧洲汽车行业处于转型阵痛期，主要汽车厂商纷纷出现利润大幅下降、固定资产投资大幅延迟、投资规模缩减、投资预算压缩等情况。受此影响，公司境外系统集成业务规模、毛利率均出现大幅下滑，2025年公司海外系统集成业务产生大额亏损。此外，2025年公司获取的部分行业头部战略性客户的订单价格较低，由此导致低毛利甚至部分亏损订单，带来了阶段性亏损；2024年下半年以来，公司承担了大量智能机器人领域攻关任务，2025年研发投入较上年增长超6000万元。

　　从标的公司的主要财务数据来看，盛普股份2025年前三季度营业收入为2.56亿元，净利润为4085.80万元。本次重组有望提升埃夫特的业务规模，改善公司盈利能力。